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多想互动新设公司盈利能力超群 报告期贡献一半净利

www.china-direct.net2019-07-30

  近日,原新三板公司厦门多想互动文化传播股份有限公该部门(以下简称“想要互动”)提交了招股说明书,并有意转移到创业板。招股说明书显示,为建设时尚和体育知识产权业务提出1669.01万股新股的公开发行越来越具互动性。

通过结合招股说明书,我们可以看到最近三年互动的净利润增长率保持在60%以上,这与2016年成立的喀什公司的强劲盈利能力不可分割。报告期内,喀什联合集团的净利率和净资产收益率远远超过同类公司的水平,占母公司净利润的一半以上。互动网络的净利润从2016年的1000多万元增加到2017年。2018年的年度金额超过3000万元,已经增加到5000多万元。

此外,预计会有更多互动增加收入,而应收账款也会急剧增加。公司经营活动产生的现金流量净额也低于报告期内的净利润总和。

应收账款大幅增加,经营现金流为负值

招股说明书显示。多元互动的主要业务是内容营销,数字营销,公关活动策划和媒体广告代理。 2016 - 2018年,我要分别实现营业收入1.01亿元,1.79亿元和2.91亿元,分别增长54.51%,77.21%和65.29%;母亲的净利润分别为0.19亿元和0.34亿元。 5.77亿元,分别增长66.26%,85.35%和66.13%。

在增加营业收入的同时,预计2018年的应收账款也将大幅增加。截至2018年底,互动图书应收账款金额为1.1亿元,较2017年末的4100万元增加170.54%,超过同期营业收入增长率(65.29) %)。此外,该公司2018年度应收账款周转率也有所下降,从2017年的4.66降至3.86。

截至2019年第一季度末,互动图书应收账款金额1.32亿元,比2018年末增加2200万元,比去年同期增长142.57%,占总资产的58.57%,接近60%。

应收账款的增加将占公司的现金流量。 2016 - 2018年,互动业务活动产生的现金流量净额为-0.04亿元,3500万元和1.5亿元,共计4.06亿元,远低于三年回归母亲的净利润1.1亿元。元。 2019年第一季度,互动业务活动产生的现金流量净额为-11.1亿元,转为负值。

新成立的子公司在报告期内盈利能力较高,占净利润的一半

如上所述,2016 - 2018年净利润增长率分别为66.26%,85.35%和66.13%,均超过60%。这符合2016年成立的子公司新疆喀什联盟文化的互动。通信有限公司(以下简称“喀什联合”)与其卓越的盈利能力有关。

根据该信息,Kashgar United成立于2016年4月。它是Multi-Interaction的全资子公司,其主要业务是整合营销的规划,设计和创意服务。 2016 - 2018年,喀什噶尔合资企业实现营业收入分别为3600万元,3900万元和5亿元,实现净利润分别为2100万元,0.17亿元和0.28亿元,占当期的70.58%。母公司的净利润。在报告期内,50%和49.46%贡献了交互净利润的一半以上。

值得一提的是,新成立的喀什联合航空的净利率和股本回报率已经超过了同行公司的水平。 2016 - 2018年,喀什联合通道的净利率分别为33.77%,45.22%和56.62%,逐年上升。2017年和2018年的净利率甚至超过了同行公司的毛利率。

在同业公司中,Insix集团2016 - 2018年的净利润率分别为11.25%,14%和15.51%;亿亚国际2016 - 2018年净利润率分别为12.66%,16.24%和5.83%;省集团2016年-2018的净利率分别为6.39%和-0.89%2.08%;华谊嘉信(权益)2016 - 2018年净利率分别为3.83%, - 7.95%和-22.57%;蓝色光标2016-2018净利率分别为5.6%,1.63%和1.78%。

可以看出,同行公司的净利率大多低于15%甚至是个位数。在过去两年中,有许多公司亏损,喀什联合的净利率飙升,甚至超过了2018年的50%。在综合营销服务行业具有高度市场化的情况下,在业内众多企业,以及激烈的整体竞争格局下,新成立的喀什联合的盈利确实优越。

根据招股说明书,喀什联盟享有从第一个生产经营收入所属的纳税年度起五年免征企业所得税的优惠所得税政策。 2016 - 2018年税收优惠政策分别为302.4万元和436.14万元。 705.01万元。即使除所得税豁免外,喀什边境的净利率仍高于同业。以2018年为例,喀什联盟扣除所得税收益7亿元人民币的影响后,净利润为2100万元,全年净利率仍超过40%。

此外,喀什联合航空的净资产回报率也远高于同行公司的水平。截至2018年底,喀什噶尔合资企业总资产为7344.2万元,净资产为6274.4万元,年净利润为2825万元,净资产收益率约为45%。 2018年同行公司净资产收益率最高的原因是赛赛集团的比例为21.37%,其他四家公司的个人数字甚至是负数。 (文本/公司观察)

公司观察

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